​华北制药股票谈谈“万亿”中信遭中金看空:计提50亿减值拖累业绩?

华北制药股票谈谈“万亿”中信遭中金看空:计提50亿减值拖累业绩

中信证券(28.100,-0.53,-1.85%)于2020年发布第三季度报告,成为中国证券业首家总资产超万亿元、名副其实的证券公司后,友邦中金公司(38.360,9.58,33.29%)华北制药股票在评论时对该证券发表看跌观点,并下调了目标价第三季度报告。

​华北制药股票谈谈“万亿”中信遭中金看空:计提50亿减值拖累业绩?

中国黄金认为,2020年第三季度信用减值的增加拖累了业绩,低于研究团队应该是的过高的信用减值限额使中信证券2020/2021年利润下降,目标价相应下调。

减值原因是中金公司没有指出具体案例,但认为有两个来源:1)股权质押融资业务;2)债券资产对Q3债券市场波动的影响。

三季报公布后,中信证券还披露了资产公告减值。来自今年1-9月,中信证券累计计提减值人民币55.27亿元,华北制药股票超过公司2019年经审计净利润的10%。

这是证券行业“一哥”中信证券上市后披露的首份资产减值公告。

第三季度的损失可能真的需要担心

虽然中信证券是收购航空母舰级证券公司最有希望的领头羊,但各种业务产生的收入让业内中小证券公司难以承受,但第三季度单季度30亿美元的信贷减值准备,让一些非银行研究人员感到鼓鼓鼓的。

中信证券在2021年第一季度也出现了较大的减值,这使得中信证券一季度的业绩远远低于许多非银行研究团队在年内的预期市场1-3月公司月报业绩同比增长16%,但由于减值金额过大,归属于母公司的净利润同比-4%。

不过,尽管一季度业绩由预期增长为正,实际业绩为负,但谨慎的中国黄金非洲银行团队当时表现乐观,并不看空中信证券证券。之后一季度业绩报告发布,中信证券2020年盈利预期仍然维持,目标实现其股价(A股26.7元/股)价格不变。

2020年上半年业绩发布后,由于中信证券经济业务、投资收益华北制药股票、投行业务、资本管理、公募业务全面开花,中国黄金将目标价上调至a股35.5元/股。

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